鐵礦石定價欲變臉 螺紋鋼探底路漫漫
10月17日以來,螺紋期價再度陷入下跌走勢,并成為商品市場中主導(dǎo)弱勢的品種之一。同時,螺紋市場資金殺跌欲望較強,自17日以來,日內(nèi)成交量與持倉量均大幅增加,上升至近一年來的高位。目前來看,螺紋市場悲觀情緒蔓延,前方之路依然黯淡。
受鋼材價格下行拖累,鐵礦石現(xiàn)貨價也出現(xiàn)了回落。但基于三季度現(xiàn)貨價定價的四季度鐵礦石協(xié)議價,維持于高位,從而導(dǎo)致了鐵礦石現(xiàn)貨價與協(xié)議價的明顯倒掛。因此,以長協(xié)價為主的國內(nèi)鋼企要求三大礦商改變以往的協(xié)議價定價方式,即按照當(dāng)期的指數(shù)價格調(diào)整四季度的鐵礦石報價。據(jù)悉,淡水河谷已接受此協(xié)議,四季度鐵礦石協(xié)議價每噸從175美元下調(diào)至160美元。隨著淡水河谷的妥協(xié),后期兩拓跟隨調(diào)整的可能性較大。鐵礦石現(xiàn)貨價及協(xié)議價的雙雙下調(diào),那么原料成本對鋼材價格的支撐將明顯下移。
房地產(chǎn)行業(yè)旺季不旺,對螺紋鋼、線材等建材的拉動作用已顯現(xiàn)出疲軟態(tài)勢。而一旦后期房地產(chǎn)價格進(jìn)入下行通道,房地產(chǎn)固定投資再也難以維持高位增長,鋼材的需求量必將受到更為嚴(yán)峻的影響。隨著部分一線城市上調(diào)首套房貸利率,購房者的需求將受到進(jìn)一步抑制,從而導(dǎo)致商品房的銷售量繼續(xù)回落,并推動樓市拐點的到來。那么,后期房地產(chǎn)行業(yè)的需求還將進(jìn)一步萎縮。此外,前期固定投資增速已經(jīng)回落的鐵路運輸業(yè)及道路運輸業(yè),預(yù)計在資金緊張及北方漸入冬季的境況下,后期也難以改觀。
由于前期鋼材供應(yīng)量持續(xù)維持高位,且北材南下量日益漸增,而終端需求回落,導(dǎo)致了鋼材銷售壓力更為凸顯。螺紋鋼社會庫存從8月19日的532.53 萬噸,持續(xù)上升至10月14日的612.21萬噸。在供應(yīng)過剩的情況下,建材現(xiàn)貨市場自9月份以來,一直表現(xiàn)低迷,陰跌不止。10月中旬以來,現(xiàn)貨價格開始加速調(diào)整,原先的下調(diào)幅度為每天10-30元/噸,目前已擴(kuò)大至每天30-100元/噸。目前來看,整體宏觀環(huán)境不容樂觀,鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈整體資金壓力較大,鋼材市場悲觀情緒彌漫,后期建材價格還將維持弱勢。
綜上,我們認(rèn)為,受制于上述利空因素,后期螺紋鋼期價還將維持偏弱態(tài)勢,螺紋探底之路漫漫。操作上,經(jīng)過前期大幅下調(diào)的螺紋期價,短期再次進(jìn)場殺跌的風(fēng)險不大。短線可維持日內(nèi)波段操作,中線可等待企穩(wěn)反彈機(jī)會,逢高沽空。
- 上一篇:論大跌之后的鋼價走勢 2011/10/25
- 下一篇:鋼貿(mào)商資金鏈告急/鋼市萎縮將持續(xù)至春節(jié)前 2011/10/25