鋼鐵工業(yè)并購重組是重點
近年，受國內經濟下行影響，國內鋼鐵需求疲軟，再加上產能過剩，鋼鐵行業(yè)面臨前所未有的嚴峻，何去何從備受矚目。分析指出，從鋼鐵工業(yè)協(xié)會日前披露的“十三五”鋼鐵行業(yè)發(fā)展目標為化解產能過剩、進行大型結構性重組等來看，兼并重組整合將是鋼鐵工業(yè)“十三五”規(guī)劃的重點，鋼鐵股也可能因此成為市場關注的焦點。
兼并重組將成鋼鐵工業(yè)“十三五”規(guī)劃重點
近年，受國內經濟下行影響，國內鋼鐵需求疲軟，再加上產能過剩，同質化競爭下鋼企低價傾銷的嚴峻態(tài)勢，鋼材價格持續(xù)下跌，鋼鐵行業(yè)面臨前所未有的嚴峻?；蛟S正是由于全行業(yè)虧損不斷、舉步維艱，鋼鐵行業(yè)“十三五”發(fā)展規(guī)劃備受關注。
中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會日前召開的2015年第三次信息發(fā)布會，鎖定“十三五”期間鋼鐵行業(yè)發(fā)展目標：化解產能過剩、進行大型結構性重組、遏制行業(yè)無序競爭、加大產品創(chuàng)新、促進綠色發(fā)展以及鼓勵企業(yè)走出去。
分析人士指出，從鋼鐵工業(yè)協(xié)會披露的“十三五”鋼鐵行業(yè)發(fā)展目標為化解產能過剩、進行大型結構性重組等來看，兼并重組整合將是鋼鐵工業(yè)“十三五”規(guī)劃的重要之一，鋼鐵股也可能因此成為市場關注的焦點。
中鋼協(xié)副會長朱繼民對《投資快報》記者表示，“十三五”鋼鐵行業(yè)要進行大型結構性重組。“區(qū)域性的、大的專項品種，以及企業(yè)結構性重組?，F(xiàn)在鋼鐵行業(yè)太分散，行業(yè)不好時，企業(yè)間盲目競爭，無序競爭?！?
據了解，鋼鐵行業(yè)產能較為分散，國企產能約占一半，因此鋼企兼并重組一直是行業(yè)的熱點話題。但是國有鋼企兼并重組成功案例寥寥無幾，有的雖然表面上合并了，但實際運營仍然各自獨立，并未進行有效整合。對此，朱繼民表示，鋼企重組很難但還要推進，否則行業(yè)很難走出困境。此前，曾有市場傳言，行業(yè)前三的寶鋼和武鋼將重組。
事實上，鋼鐵行業(yè)的整合，早在3月20日工信部發(fā)布的《鋼鐵產業(yè)調整政策(2015年修訂)(征求意見稿)》中就明確提出：到2025年，前10家鋼鐵企業(yè)粗鋼產量占全國比重不低于60%，形成3至5家全球范圍內有較強競爭力的超大型鋼鐵企業(yè)集團。
“兼并重組是鋼鐵行業(yè)化解產能過剩矛盾的有力抓手，也是企業(yè)做大做強、提高市場占有率和競爭力的有效措施，有利于加快形成由優(yōu)強企業(yè)主導的產業(yè)發(fā)展格局?！睂＜抑赋?，鋼鐵行業(yè)較長時期內將微利發(fā)展，部分企業(yè)和產能將逐步退出，對一些有較強競爭力和實力的企業(yè)，根據自身發(fā)展戰(zhàn)略，抓住機會實施兼并重組。
產品創(chuàng)新及多元化發(fā)展產業(yè)也是重頭戲
在鋼鐵行業(yè)“十三五”規(guī)劃中，創(chuàng)新及多元化發(fā)展產業(yè)也是重頭戲。在產品創(chuàng)新方面。據悉，目前中鋼協(xié)已建立了幾個產業(yè)技術創(chuàng)新聯(lián)盟，鋼鐵創(chuàng)新取得了一定成效，但就產業(yè)轉型升級和產業(yè)發(fā)展需要來講，還要進一步深化。以鋼結構的推廣為例，目前我國鋼結構推廣應用進展還較慢，雖然在超高層、大跨度空間結構、工業(yè)廠房等領域已有廣泛應用，但是在住宅、城市建設等方面的應用仍有廣闊的提升空間。
多元化發(fā)展產業(yè)上，據了解，各家大型鋼企在“十三五”規(guī)劃多有涉及。包鋼集團發(fā)展規(guī)劃部部長對《投資快報》記者表示，包鋼正在規(guī)劃進行多元化發(fā)展，在鋼材生產的焦化等環(huán)節(jié)再進行高端深加工。此外也可能利用包鋼的伴生礦資源，發(fā)展銅鎳等有色資源開發(fā)。
河北鋼鐵相關負責人表示，河北鋼鐵將重點發(fā)展礦山資源、物流貿易、金融服務和裝備制造等多元產業(yè)，形成新的戰(zhàn)略支撐和效益增長極?！澳壳胺卿摖I收占比達30%左右，集團下屬公司在非鋼方面發(fā)展有快有慢，現(xiàn)在整體的規(guī)劃和整合也在不斷調整中?！?
業(yè)內人士指出，國內鋼鐵主業(yè)經營局面沒有根本改善，主營業(yè)務利潤非常微薄，市場稍有小波動就會將其吞噬殆盡。多元化發(fā)展是鋼鐵企業(yè)求穩(wěn)定和求生存的重要措施，然而在經濟發(fā)展的“新常態(tài)”下，從企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的高度來看，鋼鐵企業(yè)多元產業(yè)發(fā)展是必然選擇。
此外，據權威人士透露，延伸產業(yè)鏈提高鋼材深加工比例也重點之一。有研究表明，目前發(fā)達國家鋼鐵企業(yè)鋼材深加工比例約50%，我國僅為10%-15%?！笆濉逼陂g，上游原燃料保障體系建設仍是重點工作，但鋼鐵企業(yè)境內外投資開發(fā)鐵礦、煤炭資源難度加大，對大部分企業(yè)而言，向下游延伸是必修課，應著力鋼材延伸加工、提升價值鏈，推動產品由中端向末端、由末端向商品的邁進。
另外，積極發(fā)展基于電子商務的鋼鐵物流產業(yè)在鋼鐵“十三五”發(fā)展規(guī)劃中也有篇幅。鋼鐵企業(yè)原有的電子銷售系統(tǒng)已經不能滿足低成本、高效率的需要，企業(yè)的物流、信息流和資金流的需要進行專業(yè)化融合，升級為第三方冶金產品電商平臺，以實現(xiàn)網上貿易、信息資訊、在線融資、資金管理、個性化增值服務等功能，極大地促進并創(chuàng)新鋼鐵物流產業(yè)發(fā)展。
市場人士指出，隨著鋼鐵工業(yè)“十三五”規(guī)劃的一點重點的浮現(xiàn)，鋼鐵股將可能成為市場的焦點。此外，市場預期國資改革頂層設計方案有望近期出臺，以市場化為主導的國企改革下半年將進入全面加速期，企業(yè)經營有望持續(xù)改善。鋼鐵股也可能因此成為市場的焦點。
個股方面，分析人士認為，可從以下三條主線布局鋼鐵板塊投資機會：一是盈利更加確定、流動性更好的鋼鐵龍頭股，如寶鋼股份、鞍鋼股份、河北鋼鐵等;二是受益于國企改革標的股：如寶鋼股份、馬鋼股份、八一鋼鐵等。三是伴隨著工業(yè)結構轉型升級，以軍工為代表的高端裝備制造業(yè)等需求提升將有望推動特鋼行業(yè)快速增長。如大冶特鋼、方大特鋼、西寧特鋼等。
個股點將臺
寶鋼股份
公司是我國鋼鐵行業(yè)的龍頭企業(yè)。招商證券研報指出，公司是行業(yè)中質地和盈利水平最優(yōu)的公司,屬于典型的機構股票。公司當前具備多元化的電商、核電、工業(yè)4.0等多項業(yè)務及概念,已經不能稱之為單純的鋼鐵龍頭。公司股價在此輪整體行業(yè)上漲波段中,漲幅嚴重滯后,看好公司作為鋼鐵龍頭的多元化發(fā)展趨勢。
資料顯示，公司“一體兩翼”的戰(zhàn)略已經初現(xiàn)雛形,其中“一翼”的歐冶云商將會打造成全行業(yè)、全產業(yè)鏈的生態(tài)型服務平臺,內置五個子平臺,分別是電商、物流、金融、數據、材料。同時,在股權方面將采取開放式的形態(tài),未來將會引入更多的投資者,盤活經營和股權。鋼鐵電商方面有20億的注冊資金。
而在物流方面,公司采取自建和吸引存量物流同行加入,打造全方位的物流平臺,在電商金融方面,公司將著重打造互聯(lián)網金融和供應鏈金融兩方面,力爭2015年全年融資余額20億,籌資300億。
八一鋼鐵
公司地處新疆,地理優(yōu)勢顯著,是“一帶一路”最受益標的。根據機構測算,與新疆直接接壤的6國鋼材需求近1800萬噸,而目前疆內整體鋼材需求不到2000萬噸,未來“一帶一路”或將帶動新疆鋼鐵產能利用率提升至景氣水平。
國金證券指出，八鋼是典型的經營差、負債高而大股東實力雄厚,具有轉型的緊迫性、必要性和可行性。目前,寶鋼集團“一體兩翼”的戰(zhàn)略已基本成型,未來包括電商、IT及金融產業(yè)均是發(fā)展重點,而當前三個上市平臺均為鋼鐵資產,因此未來進行相關整合或通盤考慮的邏輯充分性是客觀存在的。
另一方面，公司有望扭虧。首先,寶鋼集團已與公司簽訂扭虧增盈責任書,結合集團公開表態(tài),從社會影響、企業(yè)經營角度,集團對八鋼等有較強的扭虧動力。其次,也是更為重要的是,鋼鐵定位為充分競爭性行業(yè),鋼企將以盈利為導向,未來如剝離包袱、管理改善、品種結構調整等相關扭虧措施或將出臺。
馬鋼股份
公司近期公告稱，收到控股股東馬鋼(集團)通知，為維護上市公司股價穩(wěn)定，計劃以合法合規(guī)方式，以適當價格增持不低于4.09億人民幣公司A股，并于完成后六個月內不出售所增持股份，顯示馬鋼(集團)對公司前景的看好。事實上，馬鋼高鐵車輪業(yè)務的發(fā)展，公司的前景樂觀。
據悉，目前公司已經完成對世界高鐵輪軸名企瓦頓公司的收購。法國瓦頓公司與日本新日鐵住金、德國BVV公司、意大利盧奇尼公司并稱為世界四大高速輪軸制造企業(yè),主要產品為車輪、車軸及輪對系統(tǒng)等。瓦頓高鐵車輪創(chuàng)造過世界最高試驗時速574.8公里/小時,其在高鐵車輪、車軸和輪對方面擁有全球領先的核心技術。
此外，根據公司年報信息,公司大功率機車輪通過CRCC(中鐵檢驗認證中心)認證并實現(xiàn)批量使用,250km/h動車組車輪裝車試運行,350km/h高速動車組車輪試制達到技術標準。據了解，高鐵車輪、車軸及輪對系統(tǒng)作為典型的高附加值、高利潤產品,其盈利能力相當可觀。據了解,動車組車輪價格比普通產品貴1-2倍,其毛利率水平30%左右,噸盈利較普鋼高出數十倍乃至百倍。
方大特鋼
公司在6月公告出資2348.71萬元收購關聯(lián)方江西宜春重工集團所持有的江西特種汽車有限責任公司60%股權。分析認為，此次收購特種汽車公司,公司主營業(yè)務突破性延伸至環(huán)衛(wèi)設備制造領域。雖然目前特種汽車公司盈利不佳,但考慮到國內環(huán)衛(wèi)汽車目前普及率并不高,行業(yè)仍具有較大成長性,在此番收購并增資后,特種汽車公司盈利能力仍值得期待。
此外,財政部此前公布《關于2016-2020年新能源汽車推廣應用財政支持政策的通知》,明確指出要進一步加大環(huán)衛(wèi)、公交等公益性行業(yè)新能源汽車推廣支持力度,特種汽車公司具有“純電動車廂可卸式垃圾車、純電動桶裝垃圾運輸車、純電動綠化噴灑車等8種產品”生產資質,預計后續(xù)相關產品投放將直接受益于此。
長江證券研報稱，方大特鋼鋼鐵產能穩(wěn)定,努力延伸產業(yè)鏈:公司現(xiàn)有340萬噸產能,未來的戰(zhàn)略發(fā)展方向主要為向產業(yè)鏈上、下游延伸。另外,集團公司已經控股江西省內三大鋼鐵公司中的兩家,有利于維持本已相對封閉的江西省鋼鐵市場的競爭秩序,股份公司一定程度上也將受益。
投資快報
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